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12月份的季度收益 在线信息技术公司的表现喜忧参半，但好消息是，分析师终于看到了一些复苏的迹象，这导致了未来几个季度增长将重回正轨的预期。

从这些公司的评论中可以看出，复苏可能指日可待。

尽管行业领头羊塔塔咨询服务公司(TCS)指出，需求被压抑，支柱银行和金融服务垂直行业在本季度恢复增长，但印孚瑟斯表示，交易的增加正在按计划进行。

HCLTech表示，它看到了ER&D领域的复苏迹象，并预计本季度交易预订将强劲，而Wipro则谈到需求企稳和可自由支配支出略有回升。

12月当季通常是该行业的季节性疲软，但这次比以往更多的休假影响了所有公司。

行业领头羊TCS报告称，按固定汇率计算的收入同比增长1.7%，而印孚瑟斯的收入下降了1%，Wipro的下降幅度更大，接近7%。与同行不同，HCLTech报告称，去年12月的季度收入增长超过4%，是该公司最强劲的季度之一。

尽管印孚瑟斯和HCLTech收紧了对24财年的指引，而Wipro预计本季度增长基本持平，但前景并不像人们担心的那样糟糕。

古董股票经纪公司在报告中表示:“我们认为，该交易势头在25财年应该会很强劲，印孚瑟斯的营收增速应会提高到较高的个位数。”

以Wipro为例，尽管该公司对3月份季度的营收指引持平，但HDFC Securities认为，在过去三个季度营收下降6%之后，Wipro的发展轨迹正在“复苏”。

此外，大多数公司的利润率轨迹有所改善，预计这一趋势将继续下去。

因此，多数公司对明年盈利增长的预期并没有大幅下调。

事实上，令人惊讶的是，像塔塔和印孚瑟斯这样的公司，在盈利前景改善的背景下，盈利上调了。

古董股票经纪上调了对印孚瑟斯和TCS的盈利预期，假设利润率较高。

多数分析师预计，公司盈利将在25财年复苏，并有迹象显示24财年触底。

然而，可自由支配的支出对IT行业仍然至关重要，而且尚未显示出明显的复苏迹象。

全球企业关于技术支出的早期迹象表明，客户仍然关注成本外卖，这限制了至少在2024年上半年可自由支配支出上升的乐观情绪。

分析师认为，这方面的强劲复苏对该行业的重新评级至关重要。

甚至在去年12月的季度业绩公布之前，Dalal Street就已经对该行业投下了绿灯，因为共同基金和外国机构投资者都增持了大多数大型股票。

过去几个月IT股的强劲反弹证明，从长期来看，该行业仍是投资者投资组合的重要组成部分。

全球投资银行摩根大通认为，增长的加速将有助于扩大IT股的估值倍数，而不是在2024年收缩。

“我们认为可能支撑股市和市盈率的另一个因素是股息/回购收益率。在利率下降的环境下，派息股对投资者变得有吸引力，因此股息收益率高的股票应该会得到更多支持。”

从估值角度来看，分析师对TCS仍不满意，但看好印孚瑟斯。在最近的反弹之后，HCLTech的估值也进入了令人不安的区域。

Jefferies India表示:“我们认为，鉴于印孚瑟斯的软件业务增长缓慢，HCLT的股价应低于印孚瑟斯，这可能会限制其进一步调高评级。”

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